CASO: PRENDAS PERUANAS SA (383)

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Descripción

Introducción

Estamos a mitad del año 2010 y José Perez y familia desean incursionar en el negocio textil de prendas de vestir; básicamente polos y camisas. Ellos actualmente poseen una empresa dedicada a la comercialización de hilos y telas, mostrándose muy interesados en el negocio de comercialización de prendas de vestir. José lo veía como un crecimiento natural de la empresa: “…bueno…debemos dar el siguiente paso”.

Prendas Peruanas SA es el líder indiscutible del mercado nacional en comercialización de hilos y telas, además de representar a importantes marcas extranjeras.

José Perez, luego de pensarlo decidió contratar a una empresa consultora a fin de que le ayude en la decisión. Los consultores han solicitado información comercial, operativa y financiera de la empresa y del nuevo proyecto. La idea es constituir una nueva división en la empresa.

Ventas y Precios

De acuerdo al estudio de mercado se espera tener las siguientes ventas de polos para el primer año. Se espera que crezcan al 5% durante los primeros 10 años. Los precios a cobrar serian de S/. 50, S/. 55 y S/. 60 por talla. Se espera que el precio crezca en promedio al ritmo de la inflación[1].

Asimismo, se espera el siguiente nivel de ventas para camisas y un crecimiento del 3% anual durante los primeros 10 años. Los precios serian de S/. 65, S/. 75 y S/. 85 respectivamente (de igual manera se espera que los precios se incrementen al ritmo de la inflación).

Polos año 1
	1
	2011
Small	3,000
Precio	50
Sub total	150,000
Medium	3,400
Precio	55
Sub total	187,000
Large	2,800
Precio	60
Sub total	168,000
Total	505,000

Camisas año 1
	1
	2011
Small	2,500
Precio	65
Sub total	162,500
Medium	2,800
Precio	75
Sub total	210,000
Large	2,200
Precio	85
Sub total	187,000
Total	559,500

Costos

De acuerdo al estudio realizado, en este tipo de productos se margina un 40% sobre el costo de venta de los polos y camisas; es decir, el Costo de Venta / Ventas es igual al 60%. La producción se tercerizara a una empresa de reconocido profesionalismo y calidad.

Con respecto a los costos de administración y comercialización, se han estimado en los siguientes:

Gastos de Administración: S/. 50,000 anuales (Incluye Remuneraciones).

Gastos de Venta: los fijos ascienden a S/. 60,000 y los variables son una comisión del 3% sobre las ventas.

Tanto los costos de administración y venta fijo se incrementaran al ritmo

Plan de Inversiones

En el siguiente cuadro se detalla el Plan de Inversiones:

Ubicación	Monto	Año	Año	Vida útil	Vida útil
		Inversión	Operación	Tributaria	Económica

Local Lima		2011	2012
Equipamiento	150,000			10	5
Equipos de computo	60,000			4	4
Unidades moviles	180,000			5	5
Terreno	400,000
Construcción	120,000			20	50
Software	140,000			1 – 10	5
Total S/	1,050,000

Se asume que los valores de mercado al final de la vida útil económica de los activos ascenderán al 10% del costo de adquisición. El terreno se podría vender a 500,000 y la construcción en 80,000.

Financiamiento

El 50% de la inversión será financiada con deuda bancaria. Los términos de la deuda serían los siguientes: i) Tasa de interés de 7.15%, ii) Cuotas Anuales Iguales, iii) Plazo 05 años.

Políticas comerciales y de abastecimiento

La empresa tendrá una política de cobranza de 60 días. Asimismo, pagara a su proveedor a los 30 días. En cuanto a la política de inventarios, se espera tener inventarios para 45 días de venta a fin de evitar la ruptura de stocks.

Tasa de Descuento

El CPPC es del 10% y el Ke es igual el 12%.

Se pide:

Hallar el VAN y TIR económico y financiero, ¿el proyecto es viable?

[1] Se espera una inflación del 2% promedio anual.

Solución en excel dinámico

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