CASO: THOMA PHARMACEUTICAL - PROYECTOS Y FINANZAS (63)
1 × $10.00 CASO HARVARD: AMERICAN HOME PRODUCTS – ESTRUCTURA DE CAPITAL (24)
1 × $15.00 CASO: CORPORACIÓN ABC HORIZONTE 10 AÑOS - EXAMEN FINAL (17)
1 × $15.00 Subtotal: $40.00
$15.00
ABC Corp. es una multinacional en el ramo de Cosméticos. Su subsidiaria Anita S.A.A. está considerando la posibildad de invertir en investigación y desarrollo, y la posterior fabricación de una nueva crema. La Srta. Susana Alvarez, Gerente de Finanzas, está en duda sobre la tasa de descuento que debe utilizar para evaluar tanto el Flujo de Caja Económico y el Flujo de Caja Financiero y con ello poder hallar el VANE y VANF y determinar si el proyecto es rentable o no, porque este tendría un riesgo diferente del riesgo de los proyectos actuales de la empresa.
Se tiene la siguiente información sobre empresas comparables a su proyecto:
| Cías. En la industria | Beta | Ratio D/(D+C) |
| Tatiana Corp. | 1.33 | 0.52 |
| Claudia Corp. | 1.23 | 0.40 |
| Marcia Corp. | 1.21 | 0.45 |
| Julie Corp. | 1.27 | 0.55 |
Ana S.A. tiene actualmente en circulación 20,000 acciones ordinarias con un precio de mercado de US$ 15 y 5,000 acciones preferentes con un precio de mercado de US$ 30 y un dividendo anual fijo de US$ 3 por acción.
Tiene deuda con 3 Bancos:
| Deuda | Valor de Mercado ($) | Costo |
| Banco A | 80,000 | 12.50% |
| Banco B | 70,000 | 11.20% |
| Banco C | 90,000 | 13.30% |
Además esta empresa ha usado el mercado de capitales para emitir 5,000 bonos y financiar parte de sus activos, el valor de mercado de dichos títulos es US$ 80,000 con una tasa de rendimiento de 5.9%.
Por otro lado, se sabe que la rentabilidad de los bonos del tesoro a 20 años es de 4% y el rendimiento de la bolsa es 18%. La inflación de USA es 3.7% y la inflación de Perú 2.1%. El riesgo país del Perú se encuentra en 250 puntos básicos. El impuesto a la renta es de 30%. Si la empresa Anita S.A.A. piensa aplicar al proyecto la estructura de capital que ella tiene actualmente, responda los siguiente:
a) ¿Cúal sería la tasa del costo de oportunidad para el proyecto?
b) ¿Calcule el WACC?
Solución en excel dinámico
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