CASO: RENTAS PERPETUAS (50)
1 × $12.00 CASO HARVARD: DRESSEN (38)
1 × $15.00 CASO HARVARD: MARRIOTT I - COSTO DE CAPITAL (23)
1 × $15.00 Subtotal: $42.00
$10.00
Cogent Consultants espera ganar $ 8.46 por acción el próximo año, lo cual, siguiendo la práctica anterior; Se pagará a los accionistas como un dividendo en efectivo. Sin embargo, el nuevo director general de la empresa desea cambiar permanentemente la política y pagar solo el 40% de las ganancias y retener el 60% restante para la inversión en nuevos proyectos. El CEO cree que los nuevos proyectos proporcionarán un rendimiento del 20%, mucho más alto que el costo de capital de la firma del 15%.
a. ¿Cuál es el precio de las acciones de la empresa si continúa pagando todas las ganancias como dividendos?
b. Si la nueva CEO se sale con la suya, ¿qué pasaría con el precio de las acciones de Cogent Consultant? (Sugerencia: se supone que debe mostrar dos métodos para resolver este problema: uno es el modelo de descuento de dividendos; el otro es el modelo NPVGO). Utilizando el modelo de descuento por dividendo:
Solución en excel
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CARTON Y PAPEL S.A.C.(CP), una empresa de celulosa que no transa en bolsa, lo contrata a Ud. para estimar su costo de capital. La información que Ud. dispone es la siguiente: Empresas Comparables Beta(c/d) IR D/E Beta(s/d) Colombiana de papel y celulosa 0.70 25% 65% [...]