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CASO HARVARD: “Sampa Video” (105)
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CASO: CRUZ DEL NORTE S.A.C – COSTO DE CAPITAL (9)
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CRUZ DEL NORTE S.A.C. (CN), una empresa de transporte quiere estimar su costo de capital. La empresa posee un área de negocios de transporte de carga, y otra de transporte de pasajeros. Estudios preliminares indican que el 80% del endeudamiento total a valor de mercado se puede asignar al área de carga. Por otro lado, el estudio determina que los activos totales, a valor de mercado, se pueden distribuir en 60% al área de carga y el resto al área de pasajeros. Además Ud. dispone de la siguiente información:
· Tasa libre de riesgo 5%
· Retorno de la cartera de mercado 10%
· Tasa de interés deuda 9%
· Tasa marginal de impuesto a la renta 16%
El balance de la empresa, a valor de mercado, muestra un total de activos de 50 millones de USD, Deuda por 25 millones de USD y patrimonio por 25 millones de USD.
Ud dispone de la siguiente información sobre betas recogidas por un ayudante:
Empresa Descripción Beta D/E Tasa imp
Carga Inc Principal competidor en el área de carga 1,25 1,5 35%
Pullman Bus Empresa de transporte de Pasajeros 0,78 2,1 16%
Ferrocarriles Empresa estatal 0,52 4,1 16%
Se pide que estime el costo de capital de CN.
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