Caso: Lady’s Shoes SAC (471)

Lady’s Shoes SAC es una empresa que manufactura calzado de damas y vende 65,000 pares anualmente a un precio de US$ 30 el par, cuyo costo variable es US$ 15. Le han pedido a usted, nuevo gerente financiero, analizar una posible expansión y lograr incrementar la producción y venta a 100,000 pares al año. Sus asistentes financieros le indican que el precio y el costo variable por cada par de zapatos se mantendrían en los niveles actuales para esta expansión de tres años de duración. El plan de expansión requiere de la adquisición de una nueva maquinaria la cual tiene un precio de US$ 600,000. Dicha maquinaria tendrá una vida de 3 años y se depreciará bajo el método de suma de dígitos;  asimismo, se prevé que al final del horizonte del proyecto la maquinaria tendrá un valor de mercado igual a US$10,000.
La nueva inversión implica un aumento inicial de capital de trabajo de US$ 50,000 y para los años 1 y 2 se estima que el capital de trabajo descendería en US$ 10,000 y en US$ 15,000, respectivamente. La tasa impositiva es 30%.

Sus asistentes financieros han calculado el COK en 15% y se decide financiar el 30% de la inversión con un préstamo a 3 años, con las siguientes condiciones: cuotas anuales iguales y tasa del 10% efectiva anual:

Se pide

Calcule el Flujo de Caja del Accionista (FCA) y determine si el proyecto es rentable.

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