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CASO HARVARD: La Continua Transformación de AsahiGlass: Implementación del Valor Económico Añadido EVA (34)
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CASO: MAESTRO – fusiones y adquisiciones (205)
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El año 2014 El Grupo Falabella, a través de Sodimac S.A., adquirió el control de Maestro S.A. y se convirtió en el líder del segmento de Mejoramiento en el Hogar en el Perú.
El monto de la transacción (valor pagado por el patrimonio) ascendió a aproximadamente S/. 1,400 millones. El nivel de deuda neta aproximado de la Compañía era de USD 228 millones.
Información sobre la transacción y la compañía se presenta en las siguientes páginas (anexo PDF)
i) Datos de Maestro Perú; ii) Lista de empresas de Retail internacional; iii) Entrevista CEO – Diario Gestión – 28 Agosto 2014; iv) Hecho esencial Falabella en Chile
Instrucciones:
1. Estimar el múltiplo implícito de la transacción (EV/EBITDA). Identificar y listar los activos no operativos. ¿Cómo afecta la existencia de activos no operativo en la estimación de un múltiplo?
2. Identificar y listar potenciales sinergias existentes en la transacción. ¿Cómo afectan estas sinergias el precio pactado en la transacción?
3. ¿Cuáles son las empresas comparables? ¿Qué afecta la comparabilidad? ¿Cuál es el múltiplo de mercado que consideraría para analizar y comparar contra el múltiplo de la transacción?
4. ¿Fue razonable el valor de la transacción? Justifique.
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