CASO: SIERRA CAPITAL – 15 ACTIVOS FINANCIEROS – PORTAFOLIO (203)

SIERRA CAPITAL 15 ACTIVOS FINANCIEROS

Sierra Capital Inc. es un banco de inversión establecido en la ciudad de Londres en el año 1980. Actualmente, el banco se encuentra en proceso de renovación de su área de inversiones de corto plazo. Ha establecido que contratará a un equipo de personas que proponga una cartera de inversión que le signifique una mayor rentabilidad a diversos niveles de riesgos. El planteamiento para la elaboración de la propuesta se señala a continuación…

PARTE I

Se requiere la conformación de un portafolio de varios activos financieros de naturaleza riesgosa. Los activos financieros podrán ser cualquiera de las acciones de las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE)[1]

Se solicita seleccione hasta 15 activos financieros de empresas de interés[2]. Según ello, se debe presentar el comportamiento histórico de los retornos anuales de los precios de las acciones de estas empresas, estimados mes a mes, en un número de observaciones no  menor a 30 retornos[3].

1. Construir el portafolio de los 15 activos financieros, su rentabilidad esperada y riesgo, diagrama de rentabilidad y riesgo; y su frontera eficiente

2. En un análisis individual de rentabilidad y riesgo de cada una, seleccionar tres acciones, ¿Cuáles serían sus conclusiones y recomendaciones de inversión?

PARTE II

Teniendo en cuenta las empresas de interés seleccionadas, se solicita construir el portafolio general de los activos financieros seleccionados y resolver lo siguiente:

1. Presentar los cálculos y el diagrama del conjunto de posibilidades de inversión de los activos riesgosos.

2. Identificar gráficamente la frontera eficiente del conjunto de activos financieros seleccionados, de ser factible (en caso contrario, indicar esa imposibilidad)

PARTE III

Macro Capital ha indicado que dentro de su política se encuentra la posibilidad de invertir también en el mercado de dinero. En ese sentido, uno de los instrumentos de interés lo constituye el T-Bill, considerado como un activo libre de riesgo, cuyo retorno esperado asciende a 3.53% anual. Para determinar el portafolio óptimo de mercado, se solicita seleccionar dos portafolios de combinaciones distintas de participaciones, sobre la base de los cuales se podrá construir un portafolio de ambos. Bajo estas condiciones:

1. Determinar y señalar el portafolio óptimo (o tangente).

2. Construir el conjunto correspondiente a la línea del mercado de capitales.

Solución en excel dinámico

[1] En la dirección web finance.yahoo.com se puede encontrar información histórica de precios de acciones

si se conoce la referencia de las empresas de interés; de lo contrario, se puede ingresas a la dirección web

biz.yahoo.com/ic/ para buscar empresas de interés por industrias.

[2] Podrá seleccionar también otros activos financieros, como de deuda, si se dispone de dicha información.

[3] Considerar cotizaciones de cierre de mes.