CASO: TEXTIL ANDINA INTERNACIONAL S.A. (412)

Una corporación de inversiones diversificadas de origen peruano, ha cerrado un negocio muy importante con una cadena de Almacenes de ventas por departamentos en EEUU, Canadá y México (NAFTA) para realizar ventas durante los 6 siguientes años en el sector del vestir (Apparel) a través de una de sus más importantes empresas: Textil Andina Internacional S.A. En sus evaluaciones de orden legal, tributario y de costos, resultó que era más conveniente implementar una planta de producción en la Ciudad de Iquique en Chile, por lo que requiere que una consultora especializada en evaluación de proyectos de inversión le realice el estudio financiero correspondiente. Se tiene la siguiente información:

Inversión en activo fijo total: $ 700,000. Inversión en Capital de trabajo. $ 300,000. Costos de operación fija por año: $118,500 por año. Ventas anuales: 60,000 unidades. Precio unitario de venta de US$10.5, Costo unitario variable de US$ 3.1 Vida útil del proyecto: 6 años. Valor residual del activo fijo es de $ 290,000. El valor residual del capital del trabajo es el 100% de lo invertido

El COA es de 12.5% para la corporación.

La empresa tomara una deuda de US$ 330,000 con pagos trimestrales a una TEA de 10.7%. y pedirá un plazo de gracia de 2 trimestres. El acuerdo con el banco es que los intereses se capitalizarán al término de cada trimestre. El plazo total incluido el periodo de gracia es de 5 años. El estudio de consultoría requiere que el entregable indique por lo menos los siguientes aspectos:

a. Evaluar económica y financieramente a través del VAN, TIR, y Payback la inversión del proyecto. Utilice el COA y el CPPC

b. Evaluar la sensibilidad del flujo financiero en las variables de volumen de ventas, precio unitario y costo unitario en un rango de -20% al 40%.

c. Evaluar el impacto del VAN en la sensibilidad de las variables precio y costo en el flujo financiero.

d. Evaluar la inversión en tres escenarios indicados (flujo financiero):

El proyecto plantea escenarios de riesgo bajo las siguientes premisas

                                           pesimista             esperado             optimista

Variación en volumen           -10%                     0%                      10%

Variación en precio                 -5%                     0%                        5%

Variación en costo                    5%                    0%                         0%

e. Hallar las variaciones máximas que puede soportar el proyecto. (Flujo financiero)

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