CASO HARVARD: El Costo del Capital y su Presupuestación se Mundializan en AES (33)
1 × $15.00 CASO HARVARD: CARREFOUR S.A. (32)
1 × $15.00 Subtotal: $30.00
$25.00
Pregunta 1: (6 puntos)
La empresa JHU está analizando entrar a un negocio que generaría flujos de efectivo no apalancados (despues de impuestos) por 200,000 dólares al año. El horizonte del proyecto es de 4 años. El costo de capital no apalancado de la empresa es 20%. La empresa decide financiar 400,000 dólares de la inversión inicial con deuda. La tasa del prestamo es de 10% y el prestamo se quiere cancelar en 4 años. El calendario de pagos se muestra a continuación:
| Tabla de la deuda | ||||
| Año | Deuda inicial | Amortización | Interes | Deuda |
| 0 | 400,000 | 400,000 | ||
| 1 | 400,000 | 100,000 | 40,000 | 300,000 |
| 2 | 300,000 | 100,000 | 40,000 | 200,000 |
| 3 | 200,000 | 100,000 | 30,000 | 100,000 |
| 4 | 100,000 | 100,000 | 20,000 | 0 |
Además, la tasa impositiva de la empresa es 35% y la inversión inicial total es 500,000 dólares.
Utilizando VPA y WACC DINAMICO, determinar si conviene realizar el proyecto. Debe completar TODA la información de la Tabla 2 que contiene “?”. Asuma que los ahorros impositivos generados por el pago de intereses se descuentan al costo de la deuda.
Solución en excel
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