Examen

Nota: Esta permitido el uso de calculadoras científicas, libros, separatas y apuntes.

Parte I: Marque solo una alternativa. Cada respuesta correcta tiene un valor de 1 punto y cada respuesta incorrecta tiene un valor de -0.25.

1. ¿Cuál de los siguientes instrumentos derivados genera un pago por parte de uno de los participantes al inicio del plazo de dicho derivado?

1. a) Forward sobre maíz
2. b) Futuro sobre trigo
3. c) Swap sobre algodón
4. d) Opción sobre café

1. En un Forward de commodities, ¿Cuál de las siguientes afirmaciones siempre es incorrecta?

1. a) Al vencimiento, F = K.
2. b) Al vencimiento, S = F.
3. c) Al inicio, F = K.
4. d) Al inicio, el valor del contrato Forward es cero.

1. Si el precio Spot del dólar es de S/. 3.24 y el precio Forward del dólar es de S/. 3.28, ¿Cuál de las siguientes afirmaciones es correcta?

1. a) Se espera que el precio del dólar empiece a subir.
2. b) Se espera que el precio del dólar empiece a bajar.
3. c) La tasa de interés en soles es mayor que la tasa de interés en dólares.
4. d) La tasa de interés en soles es menor que la tasa de interés en dólares.

1. Si el delta de un Put sobre soya es de -0.65, ¿Cuál sería el Delta de un Call sobre soya con similar plazo y similar strike?

1. a) 65.
2. b) -0.65.
3. c) 35.
4. d) -0.35.

1. Si el valor de una opción sobre maíz se incrementa en una unidad por cada unidad en que se incrementa el precio del maíz ¿Qué puede afirmar del delta de la opción sobre maíz?

1. a) Es negativo.
2. b) Es muy cercano a cero.
3. c) Es igual o muy cercano a 1.
4. d) Es igual o muy cercano a -1.

Parte II: Conteste las siguientes preguntas sustentando cada una de sus respuestas. Cada respuesta correcta tiene un valor de 7.5 puntos.

1. El precio spot de una tonelada de flores es de S/. 1,000. Si la tasa libre de riesgo es de 6%, conteste las siguientes preguntas (asuma que este producto no genera costos ni beneficios de mantenimiento):

2. ¿Cuál sería el precio forward a 6 meses de una tonelada de flores? (2.5 ptos.).
3. Si el precio forward de mercado de una tonelada de flores es de S/. 1,060, calcule la ganancia por arbitraje y explique cómo se podrían explotar. (5 ptos.).

2. Considerando los siguientes datos sobre una tonelada de maíz:

S = 800 por tonelada

u = 1.20

d = 0.80

r = 1.10

n = 2 periodos

Conteste las siguientes preguntas:

1. a) ¿Cuál es el valor de un Call europeo sobre maíz si el precio de ejercicio K es 800 por tonelada? (4 ptos.)
2. b) Calcule el valor del Put europeo sobre maíz si el precio de ejercicio K es 800 por tonelada (3.5 ptos.).

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