CASO: BONOS – INDUSTRIAS FAMI (229)
$12.00
Industrias FAMI ha emitido $10’000,000 en bonos recomprables de $1,000 cada uno. El cupón que pagan es de 15% y su plazo de maduración original era de 25 años. Los bonos ya tienen 10 años de vigencia y originalmente se vendieron al 97% de su valor par. Los bonos pueden ser recomprados pagando una prima equivalente a los intereses de 1 año. Los costos de emisión fueron de $200,000 que son amortizables a lo largo de los 25 años de vigencia de los bonos.
Existe la posibilidad de emitir $10’000,000 en bonos de $1,000 cada uno, con una tasa cupón de 12% y un plazo de 15 años. Esta emisión se utilizaría para recomprar la emisión que se encuentra vigente. Los costos de emisión de esta nueva serie es de $250,000.
La tasa marginal de impuestos es de 40%. ¿Debería la empresa emitir los nuevos bonos y recomprar los antiguos bonos?
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