Caso: Delicias S.A. (618)
$20.00
Cinco antiguos alumnos del Hotel Escuela CANARIAS, S.A. se están planteando abrir al principio del próximo año una pastelería en un centro comercial ubicado en Las Palmas de Gran Canaria cuyo nombre será DELICIAS, S.A. Después de analizar varias ofertas, estarían dispuestas a adquirir un local de 200m2 con un coste de 900 euros/m2. Además deben adquirir un horno eléctrico, 50,000 euros; una nevera industrial, 60,000 euros; un congelador, 40,000 euros; y mobiliario por valor de 70,000 euros. Los gastos de instalación del horno ascenderán a 500 euros.
Sus principales clientes serán restaurantes, quienes representan el 70% de las ventas totales, mientras que las ventas a particulares representan un 30%. La capacidad de producción diaria, así como el precio de venta por producto se presenta en la siguiente tabla.
| Capacidad de producción diaria y precios de venta por producto | ||||||
| Capacidad de producción diaria | Precios de ventas a particulares | Precios de ventas a restaurantes | ||||
| Dulces | 5,000 | unidades | 1 | x unidad | 0.6 | x unidad |
| Pasteles | 500 | 1.5 kg c/u | 12.5 | x kg | 7.5 | x kg |
| Tarrinas de helados | 60 | 1 lt | 10 | x lt | 6 | x lt |
La pastelería permanece abierta todos los días durante 48 semanas al año. No obstante, las ventas difieren en función del día de la semana, concentrándose la mayor actividad en los fines de semana. Las ventas diarias se distribuyen tal como indica la tabla siguiente:
| Ventas diarias (%sobre capacidad de producción) | |||
| Lunes a jueves (cada día) | Viernes | Sábados y domingos (cada día) | |
| # Días | 4 | 1 | 2 |
| Dulces y pasteles | 70% | 80% | 90% |
| Tarrinas de helados | 75% | 85% | 95% |
Los gastos de explotación anuales, los cuales incluyen gastos de personal, materias primas, agua, luz, amortizaciones, etc., ascienden a 1,900,000 euros. Las ventas se realizan al contado y los gastos se hacen efectivos a final del mes en que se producen.
El local se amortizará en 20 años y el mobiliario en 10 años; para el horno eléctrico, la nevera y el congelador se establece una vida útil de 8 años. La empresa sigue un sistema de amortización lineal sobre precio de adquisición.
Debido a al apertura de nuevos centros comerciales en los próximos años las propietarias de DELICIAS estiman que dentro de cinco años han de cerrar el negocio, estimando que podrían vender el local por 190,000 euros y el mobiliario por 10,000 euros. Para los restantes elementos se estima un precio de venta nulo. No se espera que sufran deterioro de valor ninguno de los elementos que se venden.
Se pide: calcular el valor actual neto del proyecto y analizar si a la empresa le es recomendable dicho proyecto de inversión, sabiendo que el costo de capital es del 10% anual y que el impuesto a la renta es 30%.
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