Ejercicios de Análisis Financiero

 

Ejercicio No. 1

Vanier Corporation

Balance General al 31 de diciembre de 1996

(En millares de dólares)

Efectivo y valores realizables	$ 500	Cuentas por pagar	$ 400
Cuentas por cobrar		Préstamo bancario
Inventarios		Acumulaciones	200
Activo Circulante		Pasivo Circulante
Activo Fijo Neto		Deuda a Largo Plazo
Total de Activo		Acciones comunes y utilidades acumuladas	3,750
		Total Pasivo y Capital

 

Vanier Corporation

Estado de resultados para 1996

(En millares de dólares)

Ventas a crédito	$ 8,000
Costo de las mercancías vendidas
Utilidad Bruta
Gastos de venta y administración
Intereses	400
Utilidad antes de impuestos
Impuesto (tasa del 44%)
Utilidad después de impuestos

Otra información financiera

Razón de circulante	3 a 1
Depreciación	$ 500
Flujo de efectivo/deuda a largo plazo	0.40x
Margen de utilidad neta	7%
Pasivo total/capital contable	1 a 1
Período promedio de cobro	45 días
Razón de rotación de inventarios (Costo de ventas)	3 a 1
Flujo de efectivo = UDI + depreciación

 

Nota: Suponiendo que las ventas y la producción sean estables durante el año y que el año sea de 360 días, complete el balance general y el estado de resultados de Vanier Corporation

Ejercicio tomado de:

                Capítulo 6: Análisis Financieros

                “Fundamentos de Administración Financiera”

                Autor: James C. Van Horne

                Editorial: Prentice Hall

 

 

 

Ejercicio No. 2

U.S. Republic Corporation

Balance General al 31 de diciembre de 1993

Activo		Pasivo y Capital
Efectivo	$1’000,000	Documentos por pagar, bancos	$4’000,000
Cuentas por cobrar	5’000,000	Cuentas por pagar	2’000,000
Inventarios	7’000,000	Salarios e impuestos acumulados	2’000,000
Activo Fijo Neto	15’000,000	Deuda a largo plazo	12’000,000
Exceso sobre el valor en libros de los activos adquiridos	2’000,000	Acciones preferentes Acciones communes	4’000,000 2’000,000
Total de active	$30’000,000	Utilidades acumuladas	4’000,000
		Total de pasivo y capital	$30’000,000

U.S. Republic Corporation

Estado de Resultados a diciembre de 1993

Ventas netas
A crédito			$  16’000,000
De contado			4’000,000
Ventas Totales			$  20’000,000
Costo y gastos
Costo de las mercancías vendidas	$12’000,000
Gastos de venta, generales y de administración	2’000,000
Depreciación	1’400,000
Intereses sobre deuda a largo plazo	600,000		16’000,000
Utilidad neta antes de impuestos			$   4’000,000
Impuesto sobre la renta (ISR)			2’000,000
Utilidad neta después de impuestos			$   2’000,000
Menos: dividendos sobre acciones preferentes			240,000
Utilidad neta disponible para las acciones comunes			$   1’760,000
Más: Utilidades acumuladas al 1/1/93			2’600,000
Sub-total			$   4’360,000
Menos: Dividendos pagados sobre acciones comunes			360,000
Utilidades acumuladas			$   4’000,000

 

Razón	1991	1992	1993	P.I.	Eval.
Razón de circulante	2.5x	2.0x		2.25x
Razón de la prueba del ácido	1.0x	0.9x		1.10x
Rotación de inventarios	4.0x	3.0x		4.0x
Pasivo a largo plazo/capitalización total	35%	40%		33%
Margen de utilidad bruta	39%	41%		40%
Margen de utilidad neta	17%	15%		15%
Tasa de rendimiento sobre el capital	15%	20%		20%
Rendimiento sobre activos tangibles	15%	12%		10%
Rotación de activos tangibles	0.9x	0.8x		1.0x
Cobertura global de interés	11x	9.0x		10x
Flujo de efectivo/pasivo a largo plazo	0.46x	0.39x		0.40x
Flujo de efectivo = UDI + Depreciación

Nota: Calcular las razones financieras, realizar la evaluación de cada una y presentar recomendaciones para los índices de liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad.

Ejercicio tomado de: Capítulo 6: Análisis Financieros.  Libro: “Fundamentos de Administración Financiera”; Autor: James C. Van Horne; Editorial: Prentice Hall

 

Ejercicio No. 3

Cuentas de balance de la compañía “Nancy Nayeli”

(En miles de dólares)

	1998
Efectivo en caja y bancos	$ 21,200
Cuentas por cobrar a clientes	53,500
Inventarios	36,800
Pagos anticipados	200
Inversiones a largo plazo	5,700
Propiedad, planta y equipo	42,000
Depreciación	15,100
Cargos diferidos	200
Préstamos a corto plazo	23,700
Cuentas por pagar y gastos acumulados	17,800
Documentos por pagar a largo plazo	6,400
Capital Social (valor de la acción $ 50.00)	48,400
Utilidades Retenidas	48,200

* La empresa amortiza anualmente $ 4,000 de la deuda

 

Cuentas de resultados (1998):

Ventas netas	$ 317,800
Costo de ventas	146,100
Gastos de venta, Admón. y generales	83,500
Otros ingresos	6,900
Otros gastos no operativos	17,200
Impuestos	36,100

 

Instrucciones: Con la anterior información financiera elabore los siguientes puntos:

1998. a) Obtenga las razones financieras del año de 1998.
1999. b) Compare con el promedio industrial del mismo año.
2000. c) Analice la situación financiera de la compañía, y tomando en cuenta sus observaciones del estado financiero y de las razones comente sus recomendaciones

.

Promedio industrial de 1998:

Liquidez: a) Circulante:  2.5x b) Prueba ácida: 1.0x	Actividad: a) Inventario: 9.0x   c) RAF: 5.0x b) PPC: 20 días        d) RAT: 2.0x
Apalancamiento: a) Endeudamiento: 33% b) Pasivo/Capital contable: 80%	Rentabilidad: a) MUB: 20%     d) RCC: 15% b) MUO: 10%     e) UPA: $ 2.50 c) MUN: 5%

 

 

 

Ejercicio No. 4

1. Calcula las razones financieras del año de 1997.
2. Compara las razones financieras de 1997 con el proyecto financiero deseado
3. Después de analizar a la empresa, ¿Qué sugerencias le puedes dar a los administradores del negocio?

 

«Carmen Alicia»

Cuentas de balance y de resultados	1997
Bancos	118,396.80
Documentos por cobrar	20,222.25
Equipo de computo	15,210.99
Depreciación acumulada	7,287.64
Acreedores diversos	20,200.06
Capital social (valor de la acción $ 100.00 c/u)	500,000.00
Costo de ventas	1’350,299.03
Productos financieros	4,000.00
Deudores diversos	5,630.88
Equipo de oficina	10,560.00
Proveedores	35,910.08
Utilidad por repartir	186,466.06
Gastos financieros	8,500.00
Inventario	500,661.03
Papelería y útiles	1,900.00
Ventas	2’401,587.23
Clientes	70,540.10
Impuestos por pagar	8,489.00
Impuestos del ejercicio	10,322.14
IVA acreditable	5,230.77
Equipo de transporte	25,000.02
Documentos por pagar a largo plazo	15,000.00
Gastos generales	850,000.00

 

Razones financieras proyectadas de 1997

Índices de  liquidez Circulante: 11x             Prueba del ácido: 3.8x	Medidas de actividad Inventario: 4.7x               Activo fijo: 40x Activo total: 3x     PPC: 10 días (política de 15 días)
Medidas de apalancamiento Endeudamiento: 10.50%   Interés ganado: 24x Pasivo/Capital social:  5%	Índices de rentabilidad MBU: 50%         MUO: 8%        MUN: 5.5% ROI: 14%            RCC: 18%       UPA: $ 25.00

 

 

 

Ejercicio No. 5

1. Calcula las razones financieras del año de 1998.
2. Compara las razones financieras de 1998 con el proyecto financiero deseado
3. Después de analizar a la empresa, ¿Qué sugerencias le puedes dar a los administradores del negocio?

 

«Carmen Alicia»

Cuentas de balance y de resultados	1998
Bancos	143,220.95
Documentos por cobrar	18,360.09
Equipo de computo	17,613.11
Depreciación acumulada	8,987.40
Acreedores diversos	21,233.66
Capital social (valor de la acción $ 100.00 c/u)	510,000.00
Costo de ventas	744,140.39
Productos financieros	2,000.00
Deudores diversos	5,000.00
Equipo de oficina	12,810.99
Proveedores	30,824.98
Utilidad por repartir	100,000.00
Gastos financieros	4,000.00
Inventario	400,322.21
Papelería y útiles	2,200.00
Ventas	1’700,000.00
Clientes	58,121.06
Impuestos por pagar	6,392.77
Impuestos del ejercicio	8,540.00
IVA acreditable	5,790.40
Equipo de transporte	30,000.00
Documentos por pagar a largo plazo	16,000.00
Gastos generales	860,000.00

 

Razones financieras proyectadas de 1998

Índices de  liquidez Circulante: 11x             Prueba del ácido: 3.8x	Medidas de actividad Inventario: 4.7x               Activo fijo: 40x Activo total: 3x     PPC: 10 días (política de 15 días)
Medidas de apalancamiento Endeudamiento: 10.50%   Interés ganado: 24x Pasivo/Capital social:  5%	Índices de rentabilidad MBU: 50%         MUO: 8%        MUN: 5.5% ROI: 14%            RCC: 18%       UPA: $ 25.00

 

 

Ejercicio No. 6

1. Calcula las razones financieras del año de 1999.
2. Compara las razones financieras de 1999 con el proyecto financiero deseado
3. Después de analizar a la empresa, ¿Qué sugerencias le puedes dar a los administradores del negocio?

«Carmen Alicia»

Cuentas de balance y de resultados	1999
Bancos	79,274.70
Documentos por cobrar	21,580.00
Equipo de computo	18,933.57
Depreciación acumulada	9,580.62
Acreedores diversos	19,240.03
Capital social (valor de la acción $ 100.00 c/u)	530,000.00
Costo de ventas	942,964.37
Productos financieros	3,000.00
Deudores diversos	5,449.33
Equipo de oficina	14,569.73
Proveedores	32,000.00
Utilidad por repartir	85,319.61
Gastos financieros	5,500.00
Inventario	450,210.50
Papelería y útiles	2,000.00
Ventas	1’950,000.00
Clientes	68,255.01
Impuestos por pagar	7,112.63
Impuestos del ejercicio	9,215.03
IVA acreditable	5,980.05
Equipo de transporte	35,000.00
Documentos por pagar a largo plazo	18,000.00
Gastos generales	870,000.00

 

Razones financieras proyectadas de 1999

Índices de  liquidez Circulante: 11x             Prueba del ácido: 3.8x	Medidas de actividad Inventario: 4.7x               Activo fijo: 40x Activo total: 3x     PPC: 10 días (política de 15 días)
Medidas de apalancamiento Endeudamiento: 10.50%   Interés ganado: 24x Pasivo/Capital social:  5%	Índices de rentabilidad MBU: 50%         MUO: 8%        MUN: 5.5% ROI: 14%            RCC: 18%       UPA: $ 25.00

 

 

Ejercicio No. 7

1. Determine las razones financieras correspondientes de 1995
2. Compare las razones de cada año con el promedio industrial
3. Dé sus recomendaciones a la situación financiera

 

“Samuel Alfonso”

Cuentas de Balance General	1995
Efectivo	$ 4,700
Cuentas por cobrar a clientes	43,100
Inventarios	33,000
Pagos anticipados	600
Mobiliario y equipo de oficina	6,900
Inversiones a largo plazo	400
Maquinaria y equipo	35,200
Depreciación	13,200
Rentas pagadas por anticipado	300
Préstamos a corto plazo	15,800
Cuentas por pagar	18,600
Préstamos a largo plazo	3,100
Capital social (valor de cada acción $ 100.00)	48,400
Utilidades retenidas	25,100

 

 

Cuentas de resultados

(En miles de dólares)

	1995
Ventas (40% a crédito)	$ 181,400
Costo de las mercancías	61,300
Gastos generales, de administración y de ventas	50,300
Otros ingresos	300
Gastos financieros	11,300
PTU	4,000
ISR	26,200

 

Liquidez: a)       Circulante: 2.34x b)       Prueba del ácido: 1.45x c)    Capital neto de trabajo: $ 62,600	Apalancamiento: a)       Endeudamiento: 36.60% b)       Pasivo/capital contable: 7.11% c)       Interés: 5.71x
Actividad: a)       Inventario: 5.19x b)       Cobranza: 220.36 días (Política empresa: 9 meses) c)       RAT: 1.48x d)       RAF: 5.89x	Rentabilidad: a)       MBU: 63.01%            e)   Capital Social: 59.91% b)       MUO: 35.66%            f)   UPA: $ 65.00 c)       MUN: 15.64% d)       Inversión: 23.15%

 

 

Ejercicio No. 8

1. Determine las razones financieras correspondientes de 1996.
2. Compare las razones de cada año con el promedio industrial
3. Dé sus recomendaciones a la situación financiera

 

“Samuel Alfonso”

Cuentas de Balance General	1996
Efectivo	$ 21,200
Cuentas por cobrar a clientes	53,500
Inventarios	36,800
Pagos anticipados	200
Mobiliario y equipo de oficina	5,200
Inversiones a largo plazo	500
Maquinaria y equipo	42,000
Depreciación	15,100
Rentas pagadas por anticipado	200
Préstamos a corto plazo	23,700
Cuentas por pagar	17,800
Préstamos a largo plazo	6,400
Capital social (valor de cada acción $ 100.00)	48,400
Utilidades retenidas	48,200

Cuentas de resultados

	1996
Ventas (40% a crédito)	$ 208,900
Costo de las mercancías	73,100
Gastos generales, de administración y de ventas	60,600
Otros ingresos	2,400
Gastos financieros	12,600
PTU	4,800
ISR	27,000

 

Liquidez: Circulante: 2.34x Prueba del ácido: 1.45x Capital neto de trabajo: $ 62,600	Apalancamiento: Endeudamiento: 36.60% Pasivo/capital contable: 7.11% Interés: 5.71x
Actividad: Inventario: 5.19x Cobranza: 220.36 días (Política empresa: 9 meses) RAT: 1.48x RAF: 5.89x	Rentabilidad: MBU: 63.01%            Capital Social: 59.91% MUO: 35.66%            UPA: $ 65.00 MUN: 15.64% Inversión: 23.15%

 

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