CASO: Empresa Comercializadora La Cava S.A.C. – UTP (319)

A usted se le está enviando una hoja en excel con los resultados de una primera simulación realizada por la empresa Comercializadora La Cava S.A.C. la cual está interesada en conocer mediante las diversas herramientas de evaluación financiera sobre su flujo de caja económico financiero cuáles serán los resultados de su futuro proyecto.

Como usted podrá observar, en una primera instancia los socios de la empresa tomaron la decisión de hacer una simulación en la que asumían que financiarían el proyecto con 100% de aporte de capital, pero dado lo alto de la inversión requerida, han tomado el acuerdo de solicitar un crédito bancario para financiar el 75% de la inversión requerida, por lo que darán como garantía fianzas personales. En estas condiciones han encontrado que el Interbank les podrá otorgar el financiamiento requerido, por un período de 4 años, con cuotas iguales mensuales  y a una TCEA de 11%.

Considere para todos los efectos una tasa de impuesto a la renta Perú de 28%.

Pregunta 1: (5 puntos)

Sobre los cuadros de la hoja en Excel que usted ya conoce y que aparecen con cifras en cero, elabore el cronograma de la deuda, calcule los gastos financieros que se deberán considerar en el Estado de Resultados, así como introduzca los datos de financiamiento en el flujo de caja económico financiero (FCEF).

Pregunta 2: (5 puntos)

En la respectiva hoja “Tasas de Descuento” del archivo en Excel calcule las tasas COK y WACC aplicables a este proyecto en el contexto de que el Interbank financie el proyecto según lo indicado en la Pregunta 1 y adicionalmente asumir que los datos complementarios son:

• Tasa libre de riesgo = 1.946%
• Prima de riesgo = 9.01%
• La beta desapalancada tomada como referencia de empresas del sector en USA asciende a 0.87
• El riesgo país Perú se ubica en 1.92%

Pregunta 3 (10 puntos)

En la respectiva hoja “Herramientas de EVA” del archivo en Excel, en las celdas resaltadas con amarillo calcule:

• Valor Presente Neto del Flujo de caja económico
• Valor Presente Neto del Flujo de caja financiero
• Tasa interna de retorno del Flujo de caja económico
• Tasa interna de retorno del flujo de caja financiero
• Ratio B/C del flujo de caja económico
• Ratio B/C del flujo de caja financiero
• Payback simple del flujo de caja económico
• Payback simple del flujo de caja financiero
• Payback descontado del flujo de caja económico
• Payback descontado del flujo de caja financiero.

Excel inicial + Solución en excel dinámico