Subtotal: $15.00
CASO: Estructura de capital – Alpha Corporation y Beta Corporation (392)
$15.00
Alpha Corporation y Beta Corporation son idénticos en todos los aspectos, excepto por sus estructuras de capital. Alpha Corporation, una firma de capital total, tiene 8,000 acciones en circulación, actualmente con un valor de $ 23 por acción. Beta utiliza apalancamiento en su estructura de capital. El valor de mercado de la deuda de Beta es de $ 41,000 y su costo de deuda es del 9 por ciento (tasa anual simple). Se espera que cada firma tenga ganancias antes de intereses de $ 41,000 por año a perpetuidad. Ninguna firma paga impuestos. Supongamos que cada inversor puede pedir prestado al 9%, tasa anual simple.
a) ¿Cuál es el valor de Alpha Corp? ¿Cuál es el valor de Beta Corp?
b) ¿Cuál es el valor de mercado de las acciones de Beta Corporation?
c) ¿Cuánto costará comprar el 20 por ciento del capital de cada empresa?
d) Suponiendo que cada empresa cumpla con sus estimaciones de ganancias, ¿cuál será el rendimiento en dólares de cada posición en la parte (c) durante el próximo año?
e) Construya una estrategia en la que un inversor compre el 20% del capital de Alpha y replica el costo y el rendimiento en dólares de la compra del 20% del capital de Beta.
f) ¿Es el capital de Alpha más riesgoso que el de Beta? Explique.
Solución en excel
Productos relacionados
$15.00
¿Por qué tiene el señor Butler que pedir prestado tanto dinero si su negocio es tan rentable? ¿Está usted de acuerdo con los estimados de endeudamiento de la empresa? ¿Cuánto tiene que pedir prestado para financiar el crecimiento previsto en las ventas? Asuma un volumen de ventas de $3.6 millones para 1991 Como asesor financiero [...]
$20.00
PROBLEMA Malu SAC es una empresa productora de turbinas para transbordadores espaciales. A la fecha la empresa tiene la siguiente información financiera: Utilidad de operación = EBIT $ 4,000,000 Tasa impositiva = Tc = % Tx 35% Deuda [...]
$15.00
CARTON Y PAPEL S.A.C.(CP), una empresa de celulosa que no transa en bolsa, lo contrata a Ud. para estimar su costo de capital. La información que Ud. dispone es la siguiente: Empresas Comparables Beta(c/d) IR D/E Beta(s/d) Colombiana de papel y celulosa 0.70 25% 65% [...]
$15.00
1. ¿Es Dressen una oportunidad de compra atractiva? 2. Como Geoffrey Harris de Warburg Pincus Ventures, ¿cómo determina si los pronósticos de las páginas 17 y 18 del caso son razonables? 3. ¿Cree usted que las acciones tomadas por John Lynch han sido efectivas para mejorar el desempeño de Dressen? ¿Qué es específicamente lo que le [...]
$15.00
Calcular el Valor Presente Neto (VPN) del equipo de inspección automática en: i) pesetas, descontando el flujo de caja en pesetas a la tasa de descuento en pesetas, y ii) dólares, convirtiendo el flujo de caja en pesetas a dólares. La tasa de descuento en dólares de Merck para este tipo de proyectos es de [...]
$15.00
1. ¿Cuáles son los principios base del régimen internacional de impuestos empleados por Estados Unidos? ¿Cuál es la diferencia entre la grabación de impuestos a un ciudadano y un residente? ¿Cuáles son las consecuencias de esta decisión? ¿En particular como afecta esto el comportamiento? 2. ¿Por qué Stanley Works se traslada a Bermuda? ¿Es lo que dijo cuando [...]
$15.00
¿Cómo las relaciones con un solo banco impactan el buen gobierno corporativo de las empresas Japonesas? Como Ishuzu ¿Cuáles son los principales obstáculos que vería en continuar la transformación de AsahiGlass? ¿Qué motivo los cambios organizacionales? ¿Es problemático realizar estos cambios? ¿Cuáles son las premisas del sistema EVA?¿tienen sentido? ¿Cómo evaluaría la implementación del sistema [...]
$15.00
1. ¿Si Ud. fuera Mr. Cizik de Cooper Industrias, trataría de tomar el control de Nicholson File Company en Mayo de 1972? 2. ¿Cuál es el máximo precio que Cooper puede ofrecer pagar a Nicholson y seguir siendo atractiva la adquisición desde el punto de vista de Cooper? (Tasa de rendimiento de los bonos 5,6% [...]