CASO HARVARD: MARRIOTT II - COSTO DE CAPITAL PARA UNA DIVISIÓN (22)
1 × $15.00 CASO HARVARD: Dell´s Working Capital (28)
1 × $15.00 CASO: VALOR DE LA ACCIÓN Y LA EMPRESA (55)
1 × $20.00 CASO: CobreSud - Costo de capital (7)
1 × $15.00 Subtotal: $65.00
$15.00
Green Manufacturing, Inc., planea anunciar que emitirá $ 1.8 millones de deuda perpetua y usará los ingresos para recomprar acciones comunes. Los bonos se venderán a la par con una tasa de cupón del 6 por ciento. Green es actualmente una firma de capital con un valor de $ 5.9 millones con 350,000 acciones comunes en circulación. Luego de la venta de los bonos, Green mantendrá la nueva estructura de capital por tiempo indefinido. Actualmente, Green genera ganancias anuales antes de impuestos de $ 1.35 millones. Se espera que este nivel de ganancias permanezca constante a perpetuidad. La tasa impositiva es del 40 por ciento.
a. ¿Cuál es el rendimiento esperado del capital de Green antes del anuncio de la emisión de deuda?
b. Construya el balance del valor de mercado de Green antes del anuncio de la emisión de deuda. ¿Cuál es el precio por acción del patrimonio de la empresa?
c. Construya el balance del valor de mercado de Green inmediatamente después del anuncio de la emisión de deuda.
d. ¿Cuál es el precio por acción de Green inmediatamente después del anuncio de recompra?
e. ¿Cuántas acciones recomprará Green como resultado de la emisión de deuda? ¿Cuántas acciones ordinarias quedarán después de la recompra?
f. Construir el balance del valor de mercado después de la reestructuración.
g. ¿Cuál es el rendimiento requerido sobre el capital de Green después de la reestructuración?
Solución en excel dinámico
1.- ¿Como evaluaría usted el método de presupuestacion de capital usado históricamente por AES? ¿Qué es lo bueno y lo malo acerca de este? 2.- Si Venerus implementa la Metodología sugerida ¿Cuál sería el rango relevante de la tasa de descuento que AES podría usar alrededor del mundo? 3.- Tiene sentido esta metodología como una [...]
1. ¿Si Ud. fuera Mr. Cizik de Cooper Industrias, trataría de tomar el control de Nicholson File Company en Mayo de 1972? 2. ¿Cuál es el máximo precio que Cooper puede ofrecer pagar a Nicholson y seguir siendo atractiva la adquisición desde el punto de vista de Cooper? (Tasa de rendimiento de los bonos 5,6% [...]
1.- Si Marriott usa una sola de tasa de descuento para evaluar inversiones en cada línea de negocios ¿Qué podría pasar con la compañía a largo plazo? 2.- ¿Cuál es el costo de Capital para las divisiones de Hotelería y restaurant de Marriott? ¿Cuál es la tasa libre de riesgo y la prima por [...]
¿Invertiría Ud. En Baby Care? ¿Cuál es (o no es) el modelo de negocios de baby Care adaptado a la idiosincrasia de un país Emergente? El capitalista de riesgo está cuestionando las proyecciones de Mumford y si equipo. ¿Cómo podría usted construir un modelo para mostrar que las proyecciones son realistas? ¿Qué supuestos críticos que [...]
¿Cuán riesgoso es una inversión en capital en COMSAT comparado con una inversión en AT&T u otros valores? Qué tasa de retorno debería obtener la inversión en capital de Comsat en el período 1975-1980? ¿Por qué métodos se puede estimar el costo de capital de Comsat? (¿o cualquier otra compañía?) ¿Son convincentes los argumentos del [...]
CRUZ DEL NORTE S.A.C. (CN), una empresa de transporte quiere estimar su costo de capital. La empresa posee un área de negocios de transporte de carga, y otra de transporte de pasajeros. Estudios preliminares indican que el 80% del endeudamiento total a valor de mercado se puede asignar al área de carga. Por otro lado, [...]
¿Por qué tiene el señor Butler que pedir prestado tanto dinero si su negocio es tan rentable? ¿Está usted de acuerdo con los estimados de endeudamiento de la empresa? ¿Cuánto tiene que pedir prestado para financiar el crecimiento previsto en las ventas? Asuma un volumen de ventas de $3.6 millones para 1991 Como asesor financiero [...]
1.- ¿Son consistente los componentes de la estrategia financiera de Marriott con su objetivo de crecimiento? 2.- ¿Como usa Marriott sus estimaciones de Costo de Capital? ¿tiene sentido? 3.- ¿Cual es el costo de capital promedio ponderado de la Corporación Marriott? ¿Qué tasa libre de riesgo y prima por riesgo usó en sus calculos? [...]