CASO HARVARD: ANÁLISIS FINANCIERO Y CONTROL DE GESTIÓN DE BEARINGS Inc. (182)

Evaluación de los Módulos de Finanzas y Control de Gestión

La evaluación del modulo de finanzas y control de gestión comprende la presentación de un informe sobre el caso Bearings Inc.

Al ser un programa de actualización, el informe no se debe restringir a lo visto en clase durante el programa. Deberá incluir todo aquel conocimiento que ha adquirido durante los año de sus estudios de pregrado y durante los años de experiencia laboral, si lo considera necesario.

Sin embargo, el informe debe presentar por lo menos los siguientes aspectos:

1. Análisis financiero de la empresa para el periodo comprendido entre el 1980 y 1983. Se debe analizar la correspondencia de los resultados financieros obtenidos por la empresa (expresados en los estados financieros) con la estrategia del negocio. Considerando en el análisis, la coyuntura en que se desarrolla el caso.
2. A partir del análisis financiero, se debe proponer acciones de mejora en la estrategia que permitan mejorar los resultados.  Se debe evaluar el impacto económico y financiero de dichas propuestas, para lo cual se recomienda realizar una proyección de estados financieros para los siguientes años y un análisis de ratios proyectados. Las propuestas que se realicen, deben estar bien sustentadas y deben ser coherentes con la estrategia de la empresa y la coyuntura en la que se desarrolla en caso.
3. Analizar si el monto previsto de financiamiento será suficiente para financiar el crecimiento y determinar cuál sería la mejor forma de financiar este crecimiento. Debe indicar de manera concreta cuales son los criterios relevantes para tomar la decisión de cómo financiar el crecimiento de la empresa.

Bearings Inc.

A finales de noviembre de 1983, Raymond Smiley, vicepresidete financiero de Bearings Inc., centraba sus pensamientos en la próxima reunión de Comité Financiero. Desde su incorporación a Bearings dos años antes, Smiley se había convencido que la estructura de capital de la compañía debía modificarse, con el fin de facilitar la financiación del crecimiento que Jhon R. Cunin, presidente del consejo, había planificado para este fin. A pesar que la preocupación más inmediata de Smiley era determinar el mejor método de conseguir los 45 millones de dólares que la compañía necesitaba, había dos cuestiones de carácter general que también le preocupaban, a saber: 1) qué vías alternativas tenía a su dispocisión, dada la filosofía de gestión históricamente conservadora de la compañía; 2) qué opciones de financiación debían estar disponibles para hacer frente a las necesidades futuras de crecimiento.

Smiley deseaba empezar a abordar estas cuestiones en la reunión y sabía que, antes de recomendar un cambio significativo en la estructura financiera, debía evaluar cuidadosamente sus ideas.

Los productos y clientes

Bearings era el distribuidor nacional mas importante de cojinetes de bolas y de rodillos, de equipos de transmisión, y otros sumisnistros industriales. La compañía no fabricaba ninguno de los productos que vendía, sino que compraba cojinetes y sus accesorios a más de cien fabricantes, entre los que se econtraban Tímken, SKF, Fafnir, Torrington y MRC/TRW. Bearings tenía en existencia mas de 145.000 tipos y tamaños de cojinetes. Las ventas se efectuaban a través de una extensa red de 262 centros de servicios ubicados por todo el territorio de los Estados Unidos.

En el ejercicio económico finalizado el 30 de junio de 1983, Bearings declaró unos ingresos netos de 5.4 millones de dólares sobre unas ventas de 351,2 millones de dólares. Se trataba de la primera caída de ventas en 25 años (en el Anexo 1 se presentan estados financieros recientes). El desglose de las ventas de 1983 indicaba que los cojitenes de bolas y rodillos suponían el 55% de las ventas, los equipos de transmisión de energía el 32%, y los productos de especial como las juntas, lubricantes y dispositivos relacionados con los cojinetes el 13%. El desglose para el ejercicio 1976 había supuesto unos porcentajes del 67, 20 y 13% respectivamente.

Bearing tenía mas de 750.000 clientes, y el pedido medio era de 180 dólares. Cerca de un 10% de las ventas de la compañía procedía de la industria maderera, seguida de la industria de metales básicos, alimentación, minera y textil. Estos cinco primeros sectores…

Solución en word y excel dinámico