CASO: VALOR DE ACCIONES (234)

CASO 1

Una empresa emitirá nuevas acciones y se quiere evaluar cuál sería el precio fundamental de emisión de las mismas. Se sabe que la Compañía paga dividendos irregulares, anunciando que pagará dividendos de US $2/acción en los próximos 2 años, US $3 los dos años siguientes y luego de ello los dividendos crecerán 4% anual.

Se sabe además que el beta apalancado de la acción es de 0.5, la tasa libre de riesgo se ubica en niveles de 5% anual, mientras que la prima histórica del mercado local ha sido 6%.

Calcular el precio al que se deberían emitir las acciones.

CASO 2

La empresa Cementos El Cóndor pretende emitir nuevas acciones comunes fijando un valor nominal de S/. 60 por acción. Finalmente el día de la subasta las acciones se emiten a S/. 58 cada una. Se sabe además que la empresa pagará dividendos en efectivo equivalentes a S/. 6 por acción y tendrán un crecimiento constante del 5% anual. Por otro lado los costos de emisión se han calculado en S/. 0.80 por acción. Se pide calcular cuál es el costo del capital accionario emitido.

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