CASO: WACC y APV (215)
$15.00
Los flujos de caja libres, FCLt , y los niveles de deuda Dt , de un proyecto se muestran en la Tabla 1. Asimismo, se asume un costo de capital accionario sin apalancar, Ku, igual a 15% anual, un costo de la deuda, Kd, igual a 8% anual y una tasa impositiva, T, igual a 40%. Se considera además que Xt = Kd, i.e., los escudos fiscales por la deuda se descuentan al costo de la deuda. La inversión inicial del proyecto es igual a $200,000 y el proyecto termina al final del cuarto año.
Determinar el VPN del proyecto utilizando el WACC y el APV (verificar que ambos métodos brindan la misma solución) y los valores de mercado del capital y la deuda para cada periodo (salvo t = 4).
Solución en excel (archivo sin risk y con risk)
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