EXAMEN PARCIAL – GERENCIA FINANCIERA II (PROF LEIVA) (381)

1. CASO TEXTIL PERUVIAN COTTONS S.A.

Una corporación de inversiones diversificadas de origen peruano, ha cerrado un negocio muy importante con una cadena de Almacenes de ventas por departamentos en EEUU, Canadá y México (NAFTA) para realizar ventas durante los 5 siguientes años en el sector del vestir (Apparel) a través de una de sus más importantes empresas: Textil Peruvian Cottons S.A. En sus evaluaciones de orden legal, tributario y de costos, resultó que era más conveniente implementar una planta de producción en la Ciudad de Iquique en Chile, por lo que requiere que una consultora especializada en evaluación de proyectos de inversión le realice el estudio financiero correspondiente. Se tiene la siguiente información:

Inversión inicial total: $ 700,000. Costos de operación fija por año: $222,400 por año y aumentaran 3% anual. Ventas anuales: 60,000 unidades. Precio unitario de venta de US$10.5, Costo unitario variable de US$ 2.4 Vida útil del proyecto: 5 años. Valor residual al final de la vida útil: $320,000.

El COA (Cok) es de 12.5% para la corporación.

La empresa tomara una deuda de US$ 160,000 con pagos trimestrales a una TEA de 8.5% y pedirá un plazo de gracia de 2 trimestres. El acuerdo con el banco es que los intereses se capitalizarán al término de cada trimestre. El plazo total incluido el periodo de gracia es de 5 años.

El estudio de consultoría requiere que el entregable indique por lo menos los siguientes aspectos:

a. Evaluar económica y financieramente a través del VAN, TIR, y Payback la inversión del proyecto. Utilice el COA y el CPPC

b. Evaluar la sensibilidad del flujo financiero en las variables de volumen de ventas, precio unitario y costo unitario.

c. Evaluar el impacto del VAN en la sensibilidad de las variables precio y costo en el flujo financiero.

d. Evaluar la inversión en tres escenarios indicados (flujo financiero):

El proyecto plantea escenarios de riesgo bajo las siguientes premisas

Pesimista          Esperado             Optimista

Variación en volumen          -10%                     0%                       10%

Variación en precio                 -5%                     0%                        5%

Variación en costo                    5%                     0%                         0%

e. Hallar las variaciones máximas que puede soportar el proyecto. (Flujo financiero)

2. Considere los siguientes conjuntos de proyectos de inversión:

Calcule el VAN, TIR, PRI de cada proyecto con i=8.5% y 13.5% y determine lo aceptable de cada uno de ellos.

3. Calcule las Tasas equivalentes en los siguientes casos:

a. TEA: 23.8%, hallar la tasa equivalente diaria, quincenal, mensual, bimensual, trimestral, semestral.

b. TE quincenal de 1.38% hallar la tasa anual, semestral, trimestral, diaria, mensual

c. TE bimensual es de 3.7% hallar la tasa diaria, quincenal, mensual, trimestral, semestral y anual

4. Desarrolle los siguientes cálculos financieros:

d. ¿Con qué tasa de interés efectiva mensual y anual un préstamo de S/85,000 se convertirá en S/198,300 al cabo de 8 trimestres?

e. ¿Cuál es el valor de una inversión realizada, cuyo valor de liquidación es de 730,000 soles y que rindió una TE 5.2% trimestral por un plazo de 2 años?

f. La empresa que Ud. Gerencia recibe un préstamo por 250,000, el cual debe cancelar íntegramente a los 6 meses. La tasa de interés es del 2.2% bimestral ¿A cuánto asciende el pago?

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