CASO HARVARD: TRASLADOS CORPORATIVOS: STANLEY WORKS Y LA ATRACCION DE PARAISOS FISCALES (41)
1 × $15.00 CASO: CobreSud - Costo de capital (7)
1 × $15.00 CASO: RECAPITALIZACION DE STEPHENSON REAL STATE (29)
1 × $15.00 Subtotal: $45.00
$15.00
Imagine de Malú Inc. Planea comprar un equipo nuevo por un total de $ 15 mill. Si lo adquiere el equipo se depreciará con el método de la línea recta en 5 años, después de los cual carecería de valor. También sería responsable de los gastos de mantenimiento que se ocacionan por $ 1 mill por año.
También puede arrendar el equipo por $ 4.2 mill anuales durante 5 años, caso en el cual el arrendador daría el mantenimiento necesario.
Suponga que la tasa de impuestos de Malú es de 35% y su costo de pedir prestado de 7%.
Se pide:
1. ¿Cúal es VAN asociado como arrendar el equipo versus financiarlo con un préstamo a un plazo de 5 años, a la tasa planteada, cuotas anuales?. La cuota anual a pagar es de $ 3,658,360.42; e incluye capital e intereses.
2. ¿Cúal es la tarifa de equilibrio del arrendamiento?; Es decir, ¿Cúal es lo que tendría que pagar Malú Inc. anualmente por arrendamiento para ser indiferente entre ambas alternativas?
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CARTON Y PAPEL S.A.C.(CP), una empresa de celulosa que no transa en bolsa, lo contrata a Ud. para estimar su costo de capital. La información que Ud. dispone es la siguiente: Empresas Comparables Beta(c/d) IR D/E Beta(s/d) Colombiana de papel y celulosa 0.70 25% 65% [...]