CASO: GOODWEEK TIRE – EVALUACIÓN DE PROYECTOS (145)
$15.00
Después de una investigación y desarrollo exhaustivos, Goodweek Tires, Inc., desarrollo recientemente una nueva llanta, la Super Tread; ahora debe decidir si deberá hacer la inversión necesaria para producir y comercializarla. Esta llanta sería ideal para conductores que transitan frecuentemente por climas húmedos, para el manejo fuera de carreteras y para uso normal de autopistas. Hasta el momento los costos en investigación y desarrollo alcanzan un total de aproximadamente $10 millones. Super Tread se lanzaría al mercado al inicio de este año y Goodweek espera que permanezca en él un total de cuatro años. Una cantidad de pruebas de mercado con un costo de 5 millones de dólares han demostrado que existe un mercado significado para una llanta del tipo de la Super Tread.
Como analista financiero de Goodweek Tires, el directos financiero de la empresa, el señor Adam Smith, le ha solicitado a usted que evalúe el proyecto y haga una recomendación sobre si se debe realizar la inversión. A usted se le ha informado que todas las inversiones anteriores de Super Tread representan costos hundidos y que tan sólo deberán considerar los flujos futuros de efectivo. Excepto en lo que se refiere a la inversión inicial, la cual ocurrirá de manera inmediata, imagine que todos los flujos de efectivo se ocurrirán al final del año.
Goodweek deberá invertir inicialmente $120 millones en el equipo de producción necesario para fabricar la Super Tread, cuya vida útil se espera que sea de siete años. Este equipo podrá venderse en $51,428,571 despues de cuarto años. Goodweek pretende vender Super Tread en dos mercados distintos:
- El mercado de productores de equipos originales (PEO). El mercado PEO es formado principalmente por las grandes fábricas de automóviles (v.gr. General Motor), las cuales compran llantas para automóviles nuevos. La espera que el mercado PEO, la Super Tread se venda en $36 cada llanta. El costo variable en el que se va incurrir para producir cada llanta es de $18.
- El mercado de llantas de reemplazo, se encuentra formado por todas las llantas que se compran después de que los autómoviles han salido de la fábrica. Este mercado permite la obtencion de márgenes mas altos. Goodweek espera vender cada Super Tread en $59, los costos variables son los mismos que en el PEO.
Goodweek Tires tiene la intención de aumentar los precios a una tasa de 1% por arriba de la tasa de inflación. Los costos variables también aumentrán 1%. Además durante el primer año el proyecto Super Tread tendrá egresos de $25 millones por concepto de costos de marketing y de gastos generales de administración (se espera que en los años subsecuentes esta cifra aumenta según la tasa de inflación)
La tasa fiscal corporativa de Goodweek es de 40%. Se espera que la inflación anual permanezca constante a una tasa de 3.25%. La empresa usa una tasa de descuento de 15.9% para evaluar las decisiones de productos nuevos.
El Mercado de LLantas
Los analistas de la industria de automóviles esperan que los productores fabriquen 2 millones de unidades nuevas este año y que la producción crezca a un ritmo de 2.5% anual después de esa fecha. Cada automóvil nuevo requiere de cuatro llantas (las llantas de refacción son de tamaño menor y se encuentran en una categoría diferente), Goodweek Tires espera que Super Tread capture 11% del mercado de los productores originales.
Las analistas de la industria estiman que el tamaño del mercado de llantas de reemplazo será de 14 milllones de unidades este año y que crecerá 2% anual, Goodweek espera que la Super Tread tenga una participación en el mercado de 8%.
Usted decide usar el sistema de depreciación de linea recta. Ademas, decide considerar los requerimientos de capital de trabajo neto (CTN) en este escenario. Los requermientos iniciales e inmediatos de capital de trabajo serán de $11 millones después de lo cual los requermientos de capital de trabajo neto serán de 15% de las ventas.
¿Qué decisión aconsejaría tomar?
Solución en excel dinamico
Productos relacionados
Deseamos evaluar un proyecto para la construcción de un mercado de pequeños comerciantes de 20,000 metros cuadrados. El costo del terreno es de US$ 600 por metro cuadrado. La tasa de depreciación de los activos construidos es de 3% anual. La construcción del centro comercial implica el desarrollo de pequeños establecimientos de 20 metros cuadrados [...]
Recientemente, el directorio de la Compañía Minera Malú S.A., empresa dedicada a la explotación de yacimientos mineralizados auríferos, solicitó al gerente de Finanzas y al gerente de Planeamiento Minero que analizaran, con cáracter de urgencia, la factibilidad de un nuevo prospecto minero ubicado en la zona del Callejón de Huaylas, denominado Lourdes I, cuyas características [...]
Usted es el Gerente de Estudios de la sociedad minera ROMANA Ltda., y debe presentar al Directorio su recomendación respecto a la conveniencia de llevar a cabo un proyecto de explotación de una mina de cobre ubicada en la precordillera de la región de la Sierra. La historia de esta mina remonta al período colonial, [...]
Es posible que la empresa Thoma Pharmaceutical adquiera equipo de análisis de ADN, el cual tiene un costo de $ 60,000. Se espera que ayudará a reducir $ 20,000 al año los costos de mano de obra del personal clínico. Este equipo tiene una vida útil de cinco años, pero para fines de recuperación del [...]
La ciudad de San José debe reemplazar algunas de sus revolvedoras de concreto por unidades nuevas. Se le han presentado dos ofertas y ha evaluado con minuciosidad las características de desempeño en diferentes camiones. Las unidades Rockbuilt, que tienen un costo de $ 74,000, son las mejores. Su vida útil es de ocho años, suponiendo [...]
Carlos y Carla han querido incursionar desde siempre en el negocio de los bananos orgánicos. En las laderas del Valle de San Jacinto, Tumbes, encuentran un terreno de 30 hectareas de extensión que consideran lo suficientemente grande como para lograr un nivel de producción competitivo. Calculan que su rendimiento anual es de 200 toneladas. Se [...]
INTRODUCCIÓN Estamos en agosto del 2004 y la Gerencia General de La Minera SAA está evaluando alternativas para incrementar la productividad y reducir los costos de producción. Una alternativa es cambiar el proceso metalúrgico: se está considerando cambiar el proceso actual por uno de cianuración de mineral de cabeza que posibilite la extracción de oro [...]
En la actualidad, el segmento de las Telecomunicaciones concentra la mayor participación en el conjunto de los mercados de las Tecnologías de la Información y las Comunicaciones (TIC), no sólo en el ámbito nacional sino en el resto de países. A su vez, dentro de las Telecomunicaciones destaca el papel cada vez más protagonista de [...]